经济回暖信号出现 节后流动性更趋宽松 A股有望“春暖花开” 提供者 财联社

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财联社（北京，春暖花开记者 张晓翀）讯，经济节后虎年开年港股市场迎来开门红，回暖同时国内经济也将“春暖花开”，信号性更春节前连续出台的出现财联减税降费和扩大有效投资的措施，将确保上半年经济平稳运行，流动Foreign exchange margin opening in 2020上市公司盈利有望保持增长，趋宽A股也将走出一轮春季行情。松A社

市场人士指出，股有供尽管全球疫情仍存在不确定性，望提但国内政策托底态度明确，春暖花开稳字当头基调下，经济节后央行可能进一步打开货币政策工具箱，回暖Which traders on mt4 are legitimate相对宽松的信号性更货币政策环境，有利于风险资产价格的出现财联上涨。

经济回暖的前瞻信号出现，对股市有较强的正向拉动

短期经济数据显示，在备战冬奥、过年停工以及多地疫情复发等因素影响下，1月制造业采购经理指数（PMI）仍然保持在扩张区间，并已经连续三个月处于景气水平，经济回暖的前瞻信号已经出现。预计1月份的经济和金融数据也将超预期，对股市有较强的正向拉动。

另外，2021年财政“余粮”创新高，初步测算2021年末中央预算稳定调节基金和地方财政结转结余资金余额将突破1.4万亿元，创多年新高，为今年一季度财政“开门红”提供了充足的资金保障。

2021年中央经济工作会议把“要保证财政支出强度，加快支出进度”，“适度超前开展基础设施投资”列为2022年的重要任务之一，从项目上看，2022年项目储备充分，因此一季度新老基建有望共同发力，助力经济“开门红”。

发改委近期表示，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。适当超前开展基础设施投资，加快推进“十四五”规划102项重大工程项目，尽快将去年四季度发行的地方政府专项债券落实到具体项目，抓紧发行已下达额度，力争在一季度形成更多实物工作量。

房地产政策效应逐步显现，市场预期趋于稳定

中央工作会议强调，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

开年以来，各地房地产需求端政策放松方案陆续出台，已经有青岛、济南、等多个城市放松公积金贷款条件。安徽省明确鼓励购房领域降低首付，成为全国首个明确鼓励降低购房首付的省份。

此外，近期优质地产民企陆续启动公司债发行，房地产行业融资呈现整体回暖迹象。随着政策效应逐步显现，房地产市场预期也趋于稳定。市场人士指出，“十四五”期间，我国将大力发展保障房建设，估计将对地产投资和固定资产投资形成新的拉动。

国际市场鹰派表现对国内影响不大

值得注意的是，春节期间，英国央行罕见的连续加息，以遏制激增的物价压力，而美联储预计也将于3月开启本轮加息周期。不过国内货币政策短期出现转向的可能性不大，2022年我国可能是全球唯一保持货币政策宽松的主要经济体。

首先，本次疫情后，国内经济和欧美经济周期出现错位，中美货币政策并非一定要同步，国内也没有出现明显的通货膨胀情况。另外，面对国内经济面临的压力，预计央行将继续保持适度宽松的货币环境，稳住经济大盘。

从市场表现观察，今年春节与1月末正好重叠，短期扰动因素更多，但在央行的细心呵护下，市场资金面非常平稳，货币市场利率中枢相应较前期下移，市场预期非常稳定。

虽然春节后央行逆回购资金到期自然收回，但由于现金大量回笼会使得银行体系流动性总量大幅增加，而且节后首周国债到期量比较大，也会增加部分流动性，因此总体上看流动性供给是相对较多的，市场资金面会比节前更加宽松，这也是例年春节后比较常见的情况。

A股市场短期底部或已形成

春节前，A股市场出现一轮明显调整，在大盘连续下跌的情况下，进一步下跌空间有限。此外，国内各项稳增长政策将对冲海外流动性收紧的负面影响。

统计数据显示，截至2022年1月29日，全部A股整体披露率达54%。上市公司2021年预告净利润同比增速表现不错，中位数为50.4%，因此A股市场估值水平仍在全球具有一定吸引力。各方面证据显示，当前A股市场短期底部已经形成，节后反弹可期。

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